白蛇传传说四川峨眉山的一个洞里，住着一条修炼一千年的白蛇和一条修炼八百年的青蛇。她们心地善良，从不和人作对。
一天，她们变作美丽的姑娘，一个叫白娘子，一个叫小青，来到人间天堂——杭州游玩。两人在西湖断桥边赏荷花，忽然间乌云密布，电闪雷鸣，一场倾盆大雨眼看就要泼下来。白娘子和小青没带伞，正着急，一位温文尔雅、白净秀气的年轻书生走上来说：“两位小娘子用我的伞吧。”两人感激不尽，约好明天到宅上还伞。
第二天，白娘子和小青按书生留下的地址找到钱塘门，才知道书生姓许名仙，白娘子见许仙忠厚老实，心地善良，和他结为夫妻，并开了一家药店，扶危济困。
一天，门外进来一个化缘的和尚。那和尚一见许仙，忙说：“阿弥陀佛，贫僧是镇江金山寺住持法海。今见施主面带妖气，想必家有妖怪！”许仙大吃一惊，说：“家中只有妻子和一个丫环，哪来的妖怪？” “既然如此，”法海道，“可能你那妻子就是妖怪。你就先不要声张，等端午节时引她喝下一杯雄黄酒，一切便知。日后有事，可到金山寺找我。”
端午节那天，白娘子在丈夫的勉强下喝了一口雄黄酒，马上感觉头昏眼花，忙叫小青扶她回房休息。隔了好一会儿，许仙不见白娘子动静，进房掀帐一看，只见一条水桶粗的白蛇横在床上，浑身冒着酒气。许仙当场吓得“哎呀”一声，仰面跌倒在地，死了。
为救许仙，白娘子不顾已怀有身孕，去灵山盗灵芝草。守护灵芝草的灵山鹿兄鹤弟可不是省油的灯。他俩仗剑拦住已盗得仙草的白娘子，三人战在一处。白娘子无心恋战，只求尽快脱身离去，加上自己已有身孕，功力大打折扣，斗了几回合，早已脸红心跳，披头散发。但为了救丈夫的命，她还是发狠苦斗，终于取得灵芝草。
吃了灵芝草，不一会儿，许仙就慢慢睁开眼睛。白娘子长嘘一口气。许仙一见白娘子，吃惊地喊道：“你……你……”白娘子连忙安慰他：“官人，刚才你看见一条水桶粗的白蛇已被我杀死了。我扶你去看看。”许仙看见一条水桶粗的白蛇被杀死在院里，将信将疑。一天，他假托要到镇江金山寺还愿，就一人动身去了。
法海一见许仙便说：“施主，你脸上的妖气更重了。”许仙十分疑惑：“可我的妻子和常人并没什么两样啊？”法海道：“那是她道行深的原因。施主放心，不出一个月，老僧定会将她捉住，镇在宝塔下面，叫她永远不能再迷惑人。”并且法海硬把许仙留在了金山寺。
过了几天，白娘子见丈夫还没回家，心中不安，便和小青一起上镇江金山寺来寻许仙。法海手持金钵拦住二人道：“大胆妖怪，竟敢寻上门来。真是天堂有路你不走，地狱无门你偏行。”一旁的小青圆睁了双眼喝道：“老秃驴，快把我姐夫放出来，万事皆休，否则踏平你这鬼寺！”法海一听火冒三丈，大红袈裟一飘，舞动禅杖，和小青斗在一起。白娘子忙拔下金钗，迎风一晃，转眼滔滔江水汹涌而来，将金山寺团团围住。一群虾兵蟹将舞刀弄棒，杀上金山寺。法海大吃一惊，慌忙脱下袈裟，向空中一甩，罩住金山寺。结果洪水涨高一尺，金山寺升高一尺，总是淹不掉金山寺。双方相持好几个时辰，最后白娘子只好退掉洪水，返回杭州。
一天，许仙趁法海不注意，偷偷跑出金山寺，与白娘子团聚。几个月后，白娘子生下一个白白胖胖的儿子，全家都高兴得合不拢嘴。满月这天，法海又手持金钵上了门。许仙劝法海不要再破坏他们的幸福了。法海不答应，闯进门来，悬起金钵，对准白娘子罩来。可怜白娘子正在坐月子，无力反抗。小青正要冲过来与法海拼命，白娘子阻止了小青，让她走。法海用金钵罩住了白娘子，把她压在西湖边的雷峰塔下，自己也在西湖边的净慈寺住了下来。
小青逃回峨眉山，苦练十八年后，信心百倍地来净慈寺找法海报仇。二人斗了几个回合，小青越战越勇，忽见她手起剑落，削向附近的雷峰塔。只听轰隆隆一阵巨响，雷峰塔倒了下来。白娘子又恢复了人形，上来夹攻法海。法海慌不择路，一个金蝉脱壳，跳进西湖，躲到一只螃蟹的硬壳里，据说至今人们还能在螃蟹壳里，看到缩成一团的老法海哩。
