（19世纪40年代）随着上海的开埠，外国棉纱棉布的源源输入，这里的手工纺织业受到沉重的打击。据时人记载：“近日洋布大行，价才当梭布三分之一。吾村专以纺织为业，近闻无纱可纺。松、太布市，消减大半。”这个时期列强对华商品输出继续增长，中国的入超越来越严重。1890年至1894年，每年平均进口总值是1.4亿多海关两，出口总值为1亿多海关两，入超额为3400多万海关两。而1895至1900年，每年平均进口总值为2.1亿多海关两，出口总值为1.5亿多海关两，入超额增至6000多万海关两。
1904年，张謇便曾忧心忡忡地指出：“前、上两年每交赔款之时，上海商市大力掣动，折息之大为从来所未有。推原其故，由于输出之银太多，商市因窘蹙。……这种‘上下交困’的社会危机和‘不堪设想’的惨淡前景，年复一年，情况愈益严重。”
——摘自李侃等著《中国近代史：1840－1919（第四版）》
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